学生对全球态度的分析被认为是对将借贷成本上升与消费者持续低迷联系起来的研究的重要贡献

奥斯卡·舒尔茨（Oskar Schulz）24岁，是哈佛大学经济学家、前美国财政部长劳伦斯·萨默斯（Lawrence H. Summers）领导的一篇新工作论文的合著者。

为什么即使按照传统标准衡量，美国消费者信心仍然顽固地低迷？在过去的六个月里，这种差距被描绘成一个谜，评论员们提出了从政治部落主义到彻头彻尾的不良氛围的各种理由。

“基本上，所有这些人都把自己的意识形态投射到这个问题上，”经济学专家卡尔·奥斯卡·舒尔茨（Karl Oskar Schulz）24岁时说。

作为哈佛大学经济学家、美国前财政部长劳伦斯·萨默斯（Lawrence H. Summers）领导的一篇新工作论文的合著者，舒尔茨提供了更具体的解释。这篇题为“金钱成本是生活成本的一部分”的论文强调了高借贷成本对消费者的忽视影响，去年面对23年来的高利率，他们不得不调整家庭预算。萨默斯与国际货币基金组织（IMF）的Marijn A. Bolhuis和哈佛大学经济学讲师贾德·克莱默（Judd Cramer）一起提出了这一论点。但是，在德国长大的舒尔茨通过发现借贷成本急剧上升的其他国家的类似消费者情绪差距来支持这一分析。

“他确实做了重要的、创造性的工作，”萨默斯说，他是查尔斯·W·艾略特大学教授，肯尼迪学院莫萨瓦-拉赫马尼商业与政府中心主任弗兰克和丹尼·威尔，哈佛大学名誉校长。

舒尔茨（Schulz）去年秋天在与萨默斯（Summers）和前英格兰银行副行长保罗·塔克爵士（Sir Paul Tucker）一起学习宏观经济学课程时，陷入了消费者信心差距。萨默斯回忆说：“我正在与Marijn和Judd合作，讨论消费者满意度低的话题，以及为什么它与失业和通货膨胀不符。“我在研讨会上提出了这个问题，奥斯卡非常感兴趣。

萨默斯在之前与Bolhuis和Cramer的一份工作文件中仔细研究了消费者价格指数。在这项研究中，经济学家们指出，CPI——美国政府广泛且密切关注的月度通胀指标——一直在定期发生方法变化，包括1983年放弃抵押贷款利率的重新设计。正如作者所指出的，这使得该指数没有考虑借贷成本的变量。

这些想法再次出现在新论文中，同样的三位合著者引入了另一种CPI计算方法，该计算方法将抵押贷款利息支付，个人贷款利息支付和车辆租赁费用考虑在内。因此，他们写道，他们的模型“缩小了去年通胀指标与密歇根大学金本位消费者信心指数调查结果之间差距的70%以上”。

正如舒尔茨回忆的那样，就在他参加萨默斯的研讨会时，关于情绪差距的流行喋喋不休。“《经济学人》对此进行了报道。《华尔街日报》对此进行了报道。每个人都写了它，“他说。“它就变成了这个谜题。”当英国《金融时报》的一篇文章声称这种差距是美国独有的现象时，拥有计算机科学专业学位的舒尔茨进行了一项分析，最终在他的祖国德国发现了类似的情绪差距。

萨默斯说：“奥斯卡表明，一旦你看了更多的国家，一旦你纠正了一些数据错误，英国《金融时报》就得出了错误的结论。“这很有意思！”

在萨默斯的指导下，舒尔茨继续为工作文件做出重要贡献，调查了情绪差距是否与整个欧洲的借贷成本相对应。他和他的合著者没有计算样本中10个国家的替代CPI。相反，他们依赖于现有的经济指标，如失业率、官方消费者价格指数和政府债券收益率。情绪数据来自经济合作与发展组织的消费者信心指数。

舒尔茨说：“你确实非常清楚地看到，在利率高得多的国家，情绪差距要大得多。

分析显示，德国、瑞典、奥地利和西班牙的情绪差距远不止于此。根据萨默斯的说法，这也对该报的核心主张进行了关键的检查，即现有的经济措施未能捕捉到高借贷成本的痛苦。

“在进行统计工作时，重要的是要在数据上测试你的假设，这些数据不是形成结论的一部分，”萨默斯说。“这就是奥斯卡使用国际数据的用武之地。

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https://news.harvard.edu/gazette/story/2024/03/where-money-isnt-cheap-misery-follows/